Ambientado na pacata cidade de Baltimore durante o período da Guerra Fria, A Forma da Água conta a história de uma mulher muda chamada Eliza Esposito (Sally Hawkins), faxineira de uma base de operações militares estadunidense, tendo seu vizinho Giles (Richard Jenkins) como seu maior amigo e confidente. Vivendo do mesmo jeito todos os dias, ela tem a sua rotina interrompida pela descoberta de uma criatura humanoide híbrida (Doug Jones) e cria uma relação afetiva com ela. Porém Strickland (Michael Shannon), um maldoso e implacável agente militar, planeja algo muito cruel contra o ser desconhecido.
